이재명 정부가 출범하자마자, 대한민국 주식 시장에 전에 없던 뜨거운 열풍이 불고 있습니다. 코스피 지수는 3년 5개월 만에 최고치를 갈아치우며 ‘이재명 랠리’라는 신조어까지 만들어냈습니다. 이 열풍의 중심에는 무려 4조 원이 넘는 돈다발을 들고 돌아온 외국인 투자자들이 있습니다. 대체 외국인들은 이재명 정부의 무엇을 보고 한국 주식을 미친 듯이 사들이는 걸까요? 이번 랠리를 이끄는 진짜 이유와 주도주, 그리고 이 뜨거운 잔치가 언제까지 계속될 수 있을지, 그 비밀을 쉽고 재미있게 파헤쳐 드립니다.
1. ‘코리아 디스카운트’ 시대의 종말 선언!
이번 랠리의 가장 큰 동력은 이재명 정부가 수십 년간 한국 증시의 발목을 잡아온 ‘코리아 디스카운트’를 해소하겠다는 강력한 의지를 보여줬기 때문입니다. 외국인 투자자들은 바로 이 지점에서 열광했습니다.
“주주에게 공정한 나라 만들겠다”
새 정부는 대주주의 불법 행위를 막고 소액주주의 권리를 강화하는 상법 개정 등을 통해, 기업의 주인이 대주주가 아닌 ‘모든 주주’임을 명확히 하겠다고 약속했습니다. 이는 ‘공정경제’라는 이름으로 기업을 옥죄던 과거와 달리, ‘시장의 신뢰’를 높여 기업 가치를 재평가받게 하겠다는 시장 친화적인 신호로 받아들여졌습니다.
대통령의 약속: “코스피 5000 시대를 열겠다”
결정타는 이재명 대통령이 취임 후 첫 외부 일정으로 한국거래소를 찾아 ‘코스피 5000 시대’를 선포한 사건이었습니다. 이는 자본시장 활성화를 국정 최우선 과제로 삼겠다는 강력한 선언이었고, 외국인들은 한국 시장의 구조적 재평가 가능성에 베팅하기 시작했습니다.
2. 성장의 쌍두마차: AI와 신재생에너지
이재명 정부는 ‘전환적 공정 성장’이라는 기치 아래, 대한민국 경제를 이끌 두 개의 강력한 엔진으로 인공지능(AI)과 신재생에너지를 지목했습니다.
- 인공지능(AI) ‘1호 공약’: ‘세계 3대 AI 강국’이라는 목표 아래 민관 합동 100조 원 투자, AI 고속도로 구축 등 파격적인 지원을 약속했습니다.
- 신재생에너지 ‘에너지고속도로’: 기후 위기 대응을 새로운 성장 기회로 삼아, 전국에 지능형 전력망을 구축하고 RE100(재생에너지 100%) 참여 기업을 전폭 지원하겠다고 밝혔습니다.
이처럼 정부가 명확한 성장 산업을 콕 집어주자, 시장의 돈은 똑똑하게 그 길을 따라 움직이기 시작했습니다.
3. 랠리 주도 섹터 TOP 4 (feat. 정책 수혜주)
현재 시장은 정부의 정책 방향과 정확히 일치하는 테마를 중심으로 움직이고 있습니다.
| 주도 섹터 | 핵심 정책 동인 | 대표 관련주 |
|---|---|---|
| ① AI / 반도체 | ‘AI 100조 펀드’, GPU 확보 | SK하이닉스, 한미반도체, 네이버 |
| ② 신재생 / 인프라 | ‘에너지고속도로’, RE100 지원 | 하나솔루션, LS, 현대건설 |
| ③ 바이오 / 헬스케어 | R&D 예산 복원, ‘제약바이오 강국’ | 삼성바이오로직스, 리가켐바이오 |
| ④ 금융 / 증권 | ‘코스피 5000’, 자본시장 활성화 | 키움증권, 미래에셋증권 |
4. 이 잔치는 계속될 수 있을까? (숨겨진 리스크)
장밋빛 전망만 있는 것은 아닙니다. ‘이재명 랠리’의 화려한 이면에는 몇 가지 불안 요소가 존재합니다.
🚨 랠리의 발목을 잡을 수 있는 3가지 잠재 리스크
- 재정 부담: 대규모 추경과 정책 지원에 필요한 막대한 돈을 어떻게 마련할 것인가? 국가 부채가 늘어나면 외국인 자금이 빠져나갈 수 있습니다.
- 에너지 딜레마: AI 산업은 엄청난 전기를 필요로 하는데, 과연 신재생에너지만으로 감당할 수 있을까? 라는 현실적인 문제입니다.
- 기대와 현실의 괴리: 현재 주가는 정책 성공에 대한 ‘기대감’이 크게 반영되어 있습니다. 만약 실제 경제 성장이나 기업 실적이 기대를 따라오지 못하면, 시장은 급격히 식을 수 있습니다.
결론: ‘합리적 기대감’ 위에 선 K-증시
‘이재명 랠리’는 뜬구름 잡는 거품이 아닌, 새 정부의 명확한 정책 비전에 대한 시장의 합리적인 반응입니다. 하지만 이 상승세가 계속되려면, 정부가 약속한 정책들을 성공적으로 이행하고, 재정 및 에너지 문제를 슬기롭게 해결하며, 실제 경제 성장을 숫자로 증명해내야 합니다. 투자자들은 정책 수혜가 기대되는 주도주에 대한 긍정적인 시각을 유지하되, 잠재된 리스크를 항상 염두에 두고 현명하게 대응해야 할 때입니다.